आईआरसीटीसी स्टॉक और शेयर स्प्लिट
स्टॉक स्प्लिट के लिए एक शुरुआती इन्वेस्टर्स गाइड, सुर्ख़ियों में आया आईआरसीटीसी स्टॉक स्प्लिट और स्टॉक प्राइस में भारी बढ़ोतरी और गिरावट।
29 मार्च,2021
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इस प्रक्रिया में, कई तरह की विविधीकरण और विकास की रणनीतियाँ सामने आईं। निवेश के पारंपरिक तरीकों में, फंड मैनेजर आमतौर पर आंकड़ों पर कम ध्यान देते हैं और अपने चुनाव के दायरे को वृहत्तर अर्थव्यवस्था और भावी विकास के संदर्भ में बिजनेस मॉडल की स्थिति के अलावा टेक्निकल इंडिकेटर, कंपनी के नेतृत्व और कंपनी की वित्तीय स्थिति तक सीमित रखते हैं। ईएसजी फंड अनिवार्य रूप से तीन मानदंडों के आधार पर कंपनियों का चयन करके निवेश के अवसर तैयार करने के लिए एक अलग दृष्टिकोण अपनाते हैं - और ये हैं पर्यावरणीय प्रभाव, सामाजिक कारक और गवर्नेंस। इसका मतलब यह नहीं है कि ईएसजी फंड ऐसी रणनीति का लाभ उठाते हैं जो निवेश के पारंपरिक सिद्धांतों से कटी हुई हो।
दूसरे लिहाज़ से, ईएसजी रणनीतियाँ मूल रूप से निवेश के पारंपरिक तौर-तरीकों से ही निकली हैं। आइए, समझते हैं कि दरअसल ईएसजी फंड को क्या संचालित करता है, और लोग इसके पीछे लोग पागल क्यों हैं।
आपको ईएसजी फंड के बारे में क्यों सोचना चाहिए यह समझने के लिए पहले यह जानना होगा कि ईएसजी कंपनियों का दुनिया भर में प्रबंधनाधीन संपत्ति में बड़ा हिस्सा है। ठीक-ठीक कहें तो उनके पास 22.9 ट्रिलियन की संपत्ति है। अन्य अनुमान बताते हैं कि निवेश किए गए चार में से हर एक डॉलर को ईएसजी इन्वेस्टमेंट माना जा सकता है। ठीक है, ईएसजी-कम्पलायंट निवेश के मौके आपके आस-पास हर जगह हैं, और एक वजह जिसके कारण हर कोई उनके बारे में बात कर रहा है।
ईएसजी फंड अनिवार्य रूप से उन कंपनियों में निवेश करते हैं जो अपने व्यवसायों के लिए पर्यावरण अनुकूल रुख अपनाते हैं, सामाजिक रूप से जिम्मेदार निर्णय लेते हैं और गुड गवर्नेंस की नीति को बढ़ावा देते हैं। कुछ विश्लेषकों ने ईएसजी फंडों के प्रदर्शन का अनुमान कुछ धारणाओं पर लगाया है जो वैश्विक अर्थव्यवस्था को समग्र रूप से देखने पर ठीक लगता है। आइए देखते हैं कैसे। दो सीमेंट उत्पादक कंपनियों पर विचार करें, जिनमें से एक बगैर कार्बन उत्सर्जन के सक्रियता से सीमेंट का उत्पादन कर रही है। दूसरी कंपनी सीमेंट उत्पादन के पारंपरिक तरीकों का लाभ उठा रही है, उल्लेखनीय रूप से कार्बन फुटप्रिंट पर परिचालन करती है। कौन सी कंपनी बेहतर वित्तीय प्रदर्शन करेगी? ठीक है, अल्पकालिक स्तर पर दूसरी वाली कंपनी लागत का लाभ बनाए रखने और थोड़ा अधिक रिटर्न देने में कामयाब हो सकती है, लेकिन जो भी जलवायु परिवर्तन के दायरे और इसके संभावित प्रभाव को समझता है, वह पहली वाली कंपनी पर दांव लगाएगा - क्योंकि उसके परिचालन का तरीका दीर्घकालिक स्तर पर सस्टेनेबल है।
अब एक इसी तरह के उदाहरण पर विचार करते हैं, लेकिन अपना ध्यान ईएसजी के एस पर रखें। एक परमाणु ऊर्जा कंपनी पर विचार करें जो बिजली संयंत्र के आसपास के क्षेत्र में अपने परमाणु कचरे का निपटान करती है - और आस-पास के लोगों को खतरनाक, रेडियोधर्मी कचरे के संपर्क में ला रही है।
हालांकि, एक और कंपनी है जो कारोबार करते हुए सामाजिक रूप से जिम्मेदार कदम के रूप में जियोलॉजिकल डिस्पोजल जैसी आधुनिक कचरा निपटान तकनीकों का लाभ उठाती है। ईएसजी की रणनीति दूसरी वाली कंपनी पर दांव लगाएगी, क्योंकि यह लंबे समय तक इसे सस्टेनेबल बनाए रखने के लिए सामाजिक रूप से जिम्मेदार तरीके से कारोबार करने को तवज्जो देती है। पहली कंपनी को केवल नियामकीय प्राधिकारों द्वारा प्रतिबंधित किया जा सकता है, या पढ़ने-लिखने वाले बच्चों (लर्निंग कम्युनिटी) के विरोध का सामना करना पड़ सकता है। तर्क करना कोई बहुत बड़ी नहीं है।
ठीक है, इसलिए हम ईएसजी फंडों के प्रदर्शन के बारे में क्या कह सकते हैं? इस प्रक्रिया में कई बातों पर विचार किया जाना है। जब हम सामाजिक रूप से जागरूक कारोबार के बारे में बात करते हैं, तो क्या हम एक ऐसी कंपनी पर दांव लगाते हैं जो अपनी टीम या रणनीति में विविधता को बढ़ावा देती है, या जो अपने ऊपर निर्भर समुदाय को शिक्षित करने के लिए प्रतिबद्ध है? जब हम सस्टेनेबिलिटी की बात कर रहे हैं, तो क्या हम एक ऐसी कंपनी के पक्ष में हैं जो स्वच्छ ऊर्जा का उपयोग करती है, या रीसायकल किये जाने वाले कॉम्पोनेन्ट का उपयोग करती है, या जो सबसे कम कार्बन फुटप्रिंट पर परिचालन करती है? जिस आधार पर निवेश के लिए कंपनियों का चुनाव किया जाता है, ईएसजी फंड का मुनाफा उसी के अनुरूप अलग-अलग हो सकता है। अमेरिका में, ज़्यादातर ईएसजी फंडों ने साल भर में एसएंडपी 500 इंडेक्स के मुकाबले बेहतर मुनाफ़ा दिया है। फोर्ब्स एडवाइजर के मुताबिक, हालांकि, किसी निश्चित ईएसजी डायमेंशन पर निवेश योग्य फंडों को वृद्धि के साथ जोड़ पाना मुश्किल हो सकता है - प्रभावी विविधीकरण के साथ पर्याप्त एक्सपोज़र की स्थिति में ईएसजी फंडों से परे देखने की ज़रुरत होती है।
भारत में, एक्सिस ईएसजी फंड जैसे ईएसजी फंडों ने नौ महीनों में 30 प्रतिशत से अधिक का मुनाफा दिया है, जबकि आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल ईएसजी फंड जैसे अन्य ईएसजी फंड ने मात्र 10 प्रतिशत का ही मुनाफा दिया। ईएसजी फंडों में रिटर्न काफी अलग-लग होता है। लेकिन अमेरिकी शेयर बाजारों में, 44 प्रतिशत ईएसजी फंड शीर्ष स्तर पर देखे जा सकते हैं, जबकि मात्र 10 प्रतिशत प्रदर्शन के लिहाज़ से निचले स्तर पर देखे जा सकते हैं। इससे पता चलता है कि बहुत फर्क है, लेकिन ईएसजी फंड आपके मौजूदा पोर्टफोलियो में विविधता लाने का बहतरीन ज़रिया हो सकता है।
हालांकि, 84 प्रतिशत निवेशक आज सक्रिय रूप से अपने पोर्टफोलियो में ईएसजी फंड शामिल करने पर विचार कर रहे हैं। लेकिन इससे जुड़े कुछ महत्वपूर्ण सवाल हैं, और ईएसजी आधारित रणनीति के पीछे जो नैतिकता का सवाल है वह भी कौतूहल पैदा भी करता है। क्या कुछ सामाजिक मुद्दे दूसरों की तुलना में बेहतर मुनाफा प्रदान करते हैं? क्या ऐसी कंपनी में निवेश करना ज़्यादा अच्छा है जो अपने गवर्नेंस और नेतृत्व विविधता को बढ़ावा देती है, या हमें उन लोगों को चुनना चाहिए जो महिलाओं को सशक्त बनाते हैं? इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि कौन से सामाजिक मुद्दे, सामाजिक ज़िम्मेदारी वाले मुद्दे कहे जा सकते हैं, और ईएसजी रणनीतियों के आधार पर फंड का प्रदर्शन कैसा रहेगा जबकि कुछ क्षेत्रों या कमोडिटी में उल्लेखनीय वृद्धि होती है? हालांकि इन सवालों का जवाब मिलना बाकी है, विश्लेषकों का सुझाव है कि ईएसजी फंड उन लोगों के लिए विशेष रूप से मददगार हो सकते हैं जो बाज़ार में होने वाले उतार-चढ़ाव से आने से प्रभावित हो जाते हैं - और यह कि ईएसजी फंड उन्हें ऐसे समय में निवेश में बने रहने में मदद कर सकते हैं, क्योंकि जिन कंपनियों में उन्होंने जिन कंपनियों में निवेश किया है वे उनके मूल्यों के अनुरूप होते हैं। ईएसजी पर आपका क्या विचार है?
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