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रिस्क चेतावनियों और अस्वीकरणों पर एक संक्षिप्त प्राइमर

4.5

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आप इस मॉड्यूल के अंतिम अध्याय में आ गए हैं, आइए इसे हल्का रखें,ठीक है? हल्का, लेकिन महत्वपूर्ण, इसमें कोई संदेह नहीं है। इस खंड में, हम जोखिम चेतावनियों और अस्वीकरणों पर एक संक्षिप्त नज़र डालने जा रहे हैं। चूंकि शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव अप्रत्याशित हो सकता है, इस तथ्य को बताते हुए पर्याप्त चेतावनियां आवश्यक हैं। स्टॉक ब्रोकर्स से लेकर म्यूचुअल फंड हाउस तक, स्टॉक मार्केट ऑपरेशंस से जुड़ी हर इकाई ने अब संभावित निवेशकों को जोखिम चेतावनी और डिस्क्लेमर जारी करना शुरू कर दिया है। और यह सीखना महत्वपूर्ण है कि इन शर्तों को कैसे समझा जाए।

जोखिम चेतावनी और अस्वीकरण क्या हैं?

90 के दशक के अंत और 2000 के दशक की शुरुआत के म्यूचुअल फंड विज्ञापन याद हैं? जहां एक व्यक्ति बिजली की गति से बहुत अंत तक पाठ का एक गुच्छा पढ़ता है? जब आपने इसे पहली बार सुना, तो शायद आप समझ नहीं पाए होंगे कि क्या कहा जा रहा है। लेकिन पंद्रहवीं बार एक ही विज्ञापन के माध्यम से बैठने के बाद, आपको अंततः इसका पता चल गया होगा। 

यह इस प्रकार है - 

"म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं। कृपया निवेश करने से पहले ऑफ़र दस्तावेज़ को ध्यान से पढ़ें।"

अब, यह जोखिम अस्वीकरण का एक आदर्श उदाहरण है। 

यह विशेष अस्वीकरण जो कहने की कोशिश कर रहा है वह यह है कि चूंकि म्यूचुअल फंड शेयर बाजार में निवेश करते हैं, इसलिए वे शेयर बाजार से जुड़े सभी जोखिमों के अधीन हैं। और यह कि प्रतिकूल बाजार चाल की स्थिति में नुकसान भी हो सकता है। यह आपको किसी योजना में अपना पैसा निवेश करने का निर्णय लेने से पहले म्यूचुअल फंड ऑफ़र दस्तावेज़ को पढ़ने के लिए भी कहता है, ताकि आप इस तरह के निवेश में शामिल जोखिमों से अच्छी तरह अवगत हों और समझें।

इस तरह, आप कई अन्य जोखिम चेतावनी और अस्वीकरण पा सकते हैं। कुछ बहुत अस्पष्ट, कुछ बहुत विस्तृत, कुछ बहुत स्पष्ट, और कुछ दस्तावेज़ या स्क्रीन के ठीक नीचे ठीक प्रिंट में।

पहली बात, उन्हें जारी भी क्यों किया जाता है?

जोखिम चेतावनी और अस्वीकरण अनिवार्य रूप से स्टॉक ब्रोकरों और निवेश योजनाओं को चलाने वाले संस्थानों द्वारा निवेशकों को निवेश के उस विशेष तरीके में शामिल संभावित जोखिमों से अवगत कराने के लिए जारी किए जाते हैं। तथ्य की बात के रूप में, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने कई नियम भी बनाए हैं जिनके लिए शेयर बाजार से जुड़ी संस्थाओं को शेयर बाजार में निवेश से जुड़े किसी भी और सभी जोखिमों का खुलासा करने की आवश्यकता होती है। यह निवेशकों की सुरक्षा के साधन के रूप में किया गया था। उस ने कहा, यही एकमात्र कारण नहीं है कि इन चेतावनियों और अस्वीकरणों को जारी किया गया था। 

स्टॉक ब्रोकर, म्यूचुअल फंड हाउस, निवेश फर्म और वित्तीय संस्थान व्यापक रूप से इन चेतावनियों को जारी करने का एक और शायद एक और भी महत्वपूर्ण कारण खुद को मुकदमों से बचाना है। उन्हें मुकदमों से खुद को क्यों बचाना होगा, आप पूछें? 

चलो देखते हैं।

मान लें कि आप एक नए म्यूचुअल फंड ऑफर के लिए विज्ञापन देखते हैं। चूंकि यह एक विज्ञापन है, इसलिए फंड हाउस संभावित निवेशकों के लिए योजना को आकर्षक बनाने के लिए कोई खर्च नहीं करता है। अब, मान लीजिए कि विज्ञापन और प्रस्ताव दस्तावेज़ में, योजना धावक ने केवल योजना के सकारात्मक पहलुओं के बारे में बात की है। उन्होंने किसी भी प्रकार की कोई जोखिम चेतावनी या अस्वीकरण नहीं किया है।

इस सब को अच्छी तरह से देखने के बाद, आप आगे बढ़ें और अपनी मेहनत की कमाई को योजना के धावक पर भरोसा करते हुए योजना में निवेश करें। हालांकि, बाजार आपके पक्ष में जाता है और आप अपने निवेश का एक बड़ा हिस्सा खो देते हैं। आपको बाद में पता चलता है कि शेयर बाजार में सभी निवेश इस जोखिम से ग्रस्त हैं।

और यदि आप निवेश के समय इसके बारे में जानते थे, तो आप शायद अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण अपनाते या पूरी तरह से निवेश से दूर रहते। आप निराश और ठगा हुआ महसूस करते हैं। अब, इस मामले में, मान लें कि आप विश्वास भंग करने और हर्जाने का दावा करने के लिए कानूनी मदद लेने का प्रयास करते हैं। और अगर योजना का हर एक निवेशक इन पंक्तियों के साथ मुकदमा दायर करता है, तो योजना धावक की दुर्दशा की कल्पना करें।

यही कारण है कि स्टॉक ब्रोकर और म्यूचुअल फंड हाउस चेतावनियों और अस्वीकरणों के माध्यम से जोखिमों का खुलासा करते हैं। संभावित नकारात्मक जोखिम और नुकसान के बारे में निवेशकों को सूचित करके, वे खुद को मुकदमों से बचा सकते हैं।

आपको ये चेतावनियां और अस्वीकरण कहां मिल सकते हैं?

स्टॉकब्रोकर आमतौर पर अपनी वेबसाइट पर जोखिम चेतावनी और अस्वीकरण डालते हैं। इसके अलावा आप उन्हें उस समझौते पर भी पा सकते हैं जिस पर आप अपने ब्रोकर के साथ खाता निर्माण प्रक्रिया के हिस्से के रूप में हस्ताक्षर करते हैं।

म्यूचुअल फंड हाउस और शेयर बाजार में काम करने वाले अन्य वित्तीय संस्थानों के लिए, आप उनकी वेबसाइट पर और म्यूचुअल फंड के प्रस्ताव दस्तावेज़ पर जोखिम चेतावनी और अस्वीकरण देख सकते हैं। उस ने कहा, सभी चेतावनियां और अस्वीकरण स्पष्ट या व्यापक नहीं होते हैं। कभी-कभी, उन्हें फुटनोट के रूप में या दस्तावेज़ के फाइन प्रिंट के हिस्से के रूप में अस्पष्ट रूप से सूचीबद्ध किया जा सकता है। इसलिए, उनकी तलाश करते समय, हमेशा सुनिश्चित करें कि आप पूरे दस्तावेज़ को खंगाल रहे हैं।

जोखिम चेतावनी और अस्वीकरण: एक उदाहरण

यहां एक अस्वीकरण का एक उदाहरण है जिसे एंजेल ब्रोकिंग कंपनी की वेबसाइट के होमपेज पर प्रदर्शित करता है।

हालांकि अस्वीकरण छोटा है और एक वाक्य के भीतर निहित है, यह स्पष्ट रूप से निर्दिष्ट करता है कि प्रतिभूति बाजार (जिसमें स्टॉक, कमोडिटी और मुद्रा बाजार शामिल हैं) में निवेश जोखिम वहन करता है।

यहाँ एक और उदाहरण है।

यह आदित्य बिड़ला के एक नए फंड ऑफर (एनएफओ) दस्तावेज़ की सामग्री पृष्ठ की तालिका है। म्यूचुअल फंड में निवेश से जुड़े जोखिम कारकों को योजना के मुख्य आकर्षण के बाद ही विस्तृत किया गया है। और यदि आप दस्तावेज़ को पढ़ते हैं, तो आप स्पष्ट रूप से देख सकते हैं कि स्कीम रनर ने केवल जोखिम चेतावनी और अस्वीकरण के लिए लगभग 4 पृष्ठ समर्पित किए हैं।

इस तरह के व्यापक खुलासे से न केवल योजना चलाने वाले को सेबी के नियमों और विनियमों का पालन करने में मदद मिलती है, बल्कि बाजार के खराब प्रदर्शन की स्थिति में मुकदमों से भी बचाता है।

एक निवेशक के तौर पर आपको क्या करना चाहिए?

अब जब आप जानते हैं कि जोखिम चेतावनी और अस्वीकरण क्या हैं और वे क्यों जारी किए जाते हैं, तो आइए एक नज़र डालते हैं कि आप जैसे निवेशकों को उनके साथ क्या करना चाहिए।

1. पढ़ें!

सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण, जब आप किसी जोखिम की चेतावनी या अस्वीकरण का सामना करते हैं, तो हमेशा सुनिश्चित करें कि आप उस हिस्से को नहीं छोड़ते हैं। इसके बजाय इसे अच्छी तरह से पढ़ें। यहां तक ​​कि अगर चेतावनियां या खुलासे पहली नज़र में बहुत स्पष्ट या आसान नहीं हैं, तो सुनिश्चित करें कि आप पूरे दस्तावेज़ को तब तक देखें जब तक कि आप उन्हें ढूंढ न लें। कई निवेशक या तो सक्रिय रूप से जोखिमों को नहीं देखना चुनते हैं, या उनके बारे में अनभिज्ञ हैं। किसी भी तरह से, किसी योजना में वास्तव में जोखिमों से अवगत हुए बिना निवेश करना केवल नुकसान ही पहुंचा सकता है।  

2. चेतावनियों को समझने की कोशिश करें

जबकि पढ़ना महत्वपूर्ण है, आपने जो पढ़ा है उसे समझना भी उतना ही महत्वपूर्ण है। सभी जोखिम चेतावनियां और प्रकटीकरण स्पष्ट या ऐसी भाषा में नहीं होते हैं जिसे समझना आसान हो। कुछ अस्पष्ट या भ्रमित करने वाले भी हो सकते हैं। इसलिए, किसी योजना में निवेश करने से पहले चेतावनियों को ठीक से समझने के लिए कुछ समय और प्रयास देना बेहद जरूरी है।

3. पेशेवर सलाह लें

अगर, किसी भी समय, आपको इन चेतावनियों और अस्वीकरणों को समझने में परेशानी हो रही है, तो पेशेवर सलाह लेने में कभी भी संकोच न करें। जोखिम प्रकटीकरण पर स्पष्टीकरण के लिए आप सीधे योजना धावक से संपर्क कर सकते हैं। वे आपके किसी भी और सभी प्रश्नों या शंकाओं का उत्तर देने के लिए बेहतर स्थिति में होंगे। वैकल्पिक रूप से, आप मदद के लिए किसी निवेश सलाहकार से भी संपर्क कर सकते हैं।

4. हमेशा सावधानी के पक्ष में गलती

अब, जोखिम चेतावनी और अस्वीकरण आम तौर पर व्यापक बयान हैं जो जोखिम को मापते नहीं हैं, क्योंकि प्रदर्शन पूरी तरह से बाजार की गतिविधियों पर निर्भर है। इसलिए, आप जो कर सकते हैं वह सावधानी के पक्ष में है और मान लें कि आपका पूरा निवेश जोखिम में है, भले ही पिछले प्रदर्शन या स्कीम रनर द्वारा दिए गए आश्वासनों के बावजूद। इस तरह, आप किसी भी प्रतिकूल घटना के लिए पहले से ही तैयार रह सकते हैं।

रैपिंग अप

और यहाँ इस मॉड्यूल को  रैप अप करते  है। इस मॉड्यूल के अध्यायों से आपको जोखिम और उसके महत्व को समझने में मदद मिली होगी। अगले मॉड्यूल में, हम डेट मार्केट और आपको ट्रेड करने के लिए मिलने वाले विभिन्न इंस्ट्रूमेंट्स के बारे में बताएंगे। यह और भी रोमांचक होने वाला है!

एक त्वरित पुनर्कथन

  • आप वहाँ कई अन्य जोखिम चेतावनियाँ और अस्वीकरण पा सकते हैं। कुछ बहुत अस्पष्ट, कुछ बहुत विस्तृत, कुछ बहुत स्पष्ट, और कुछ दस्तावेज़ या स्क्रीन के ठीक नीचे ठीक प्रिंट में।
  • जोखिम चेतावनी और अस्वीकरण अनिवार्य रूप से स्टॉक ब्रोकरों और निवेश योजनाओं को चलाने वाले संस्थानों द्वारा निवेशकों को निवेश के उस विशेष तरीके में शामिल संभावित जोखिमों से अवगत कराने के लिए जारी किए जाते हैं।
  • भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने कई नियम भी बनाए हैं जिनके लिए शेयर बाजार से जुड़ी संस्थाओं को शेयर बाजार में निवेश से जुड़े किसी भी और सभी जोखिमों का खुलासा करने की आवश्यकता होती है। 
  • एक अन्य महत्वपूर्ण कारण स्टॉक ब्रोकर, म्यूचुअल फंड हाउस, निवेश फर्म और वित्तीय संस्थान व्यापक रूप से इन चेतावनियों को जारी करते हैं, खुद को मुकदमों से बचाने के लिए। 
  • स्टॉकब्रोकर आमतौर पर अपनी वेबसाइट पर जोखिम चेतावनी और अस्वीकरण डालते हैं। 
  • इसके अलावा आप उन्हें उस समझौते पर भी पा सकते हैं जिस पर आप अपने ब्रोकर के साथ खाता निर्माण प्रक्रिया के हिस्से के रूप में हस्ताक्षर करते हैं। 
  • एक निवेशक के रूप में, आपको निवेश करने से पहले इन चेतावनियों और अस्वीकरणों को पढ़ना और समझना चाहिए।
  • यदि आप इनमें से कुछ कथनों को नहीं समझ सकते हैं तो पेशेवर सलाह लें। 
  • और हमेशा सुनिश्चित करें कि आप सावधानी से निवेश करें।
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