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डेब्ट और सिक्योरिटीज

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20 टर्म्स आपको डेब्ट मार्किट के बारे में पता होना चाहिए

4.3

1. डेब्ट

अपने सरलतम रूप में, ऋण एक पैसा है जो एक पार्टी दूसरे से उधार लेती है। उधारकर्ता एक व्यक्ति, एक कंपनी, एक बैंक या सरकार भी हो सकती है। इसी तरह, ऋणदाता भी एक व्यक्ति, एक कंपनी या एक बैंक हो सकता है। उधार लिए गए धन का योग ऋणदाता और उधारकर्ता के बीच अनुबंध के नियमों और शर्तों के अनुसार चुकाया जाना है।

2. सिक्योर्ड डेब्ट

कभी-कभी, उधारदाताओं को एक संपार्श्विक सुरक्षा की आवश्यकता होती है जो ऋण पर उधारकर्ता चूक के मामले में वापस आ सकते हैं। उदाहरण के लिए, मान लें कि आप घर खरीदना चाहते हैं, और आप होम लोन के लिए बैंक से संपर्क करें। बैंक आपको राशि उधार देता है, और बदले में, आपके द्वारा खरीदे गए घर को ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में सुरक्षित करता है। इस घटना में कि आप ऋण चुकाने में विफल रहते हैं, बैंक परिसंपत्ति को जब्त कर सकता है और डिफ़ॉल्ट के कारण होने वाले नुकसान से खुद को ढाल सकता है। ये ऋण, जो कोलेटरल द्वारा समर्थित हैं, सुरक्षित ऋण हैं।

3. अनसिक्योर्ड डेब्ट

एक ऋण जो किसी संपार्श्विक द्वारा समर्थित नहीं है, एक असुरक्षित ऋण के रूप में जाना जाता है। असुरक्षित ऋण के मामले में, ऋणदाता अच्छे विश्वास और उधारकर्ता के क्रेडिट इतिहास पर इस आश्वासन के रूप में भरोसा करता है कि ऋण चुकाया जाएगा। असुरक्षित ऋण के कुछ उदाहरण जो आप रोजमर्रा की जिंदगी में आए होंगे, उनमें व्यक्तिगत ऋण और क्रेडिट कार्ड शामिल हैं। 

4. कॉर्पोरेट डेब्ट 

कॉर्पोरेट ऋण वह ऋण होता है जो कंपनियों द्वारा जमा किया जाता है - निजी और सार्वजनिक दोनों। कंपनियों को व्यापार के विस्तार, नियमित संचालन या यहां तक ​​कि एक व्यावसायिक प्रक्रिया ओवरहाल जैसे विभिन्न उद्देश्यों के लिए धन की आवश्यकता होती है। जबकि कुछ कंपनियां इन आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए बैंक ऋण का सहारा लेती हैं, अन्य लोग बांड जैसे ऋण साधन जारी करते हैं। दोनों मामलों में - चाहे कंपनियां ऋण का विकल्प चुनती हैं या ऋण साधन जारी करती हैं - उन्हें कॉर्पोरेट ऋण चुकाने की आवश्यकता होगी।

5. गवर्नमेंट डेब्ट

सरकारी ऋण, जिसे सार्वजनिक ऋण के रूप में भी जाना जाता है, सरकार के नाम पर उधार को संदर्भित करता है। व्यक्तियों और कॉर्पोरेट्स की तरह, सरकार को भी अपने कार्यों को पूरा करने और विभिन्न परियोजनाओं को पूरा करने के लिए धन की आवश्यकता होती है। सरकार, ऐसे मामलों में, या तो ऋण का सहारा ले सकती है या ऋण उपकरणों को जारी कर सकती है। सरकार का कुल बकाया ऋण सरकारी ऋण का प्रतिनिधित्व करता है।

6. गवर्नमेंट सिक्योरिटीज 

सरकारी प्रतिभूतियाँ केंद्र और राज्य सरकारों द्वारा जारी किए गए पारंपरिक ऋण साधन हैं। वे निवेशक को सरकार के ऋण का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो अनिवार्य रूप से सरकार को एक लेनदार की भूमिका पर ले जाता है। ये ऋण साधन सरकार द्वारा समर्थित हैं। सरकार जो गारंटी देती है वह आपको आश्वस्त करती है कि ऋण निश्चित रूप से चुकाया जाएगा। इस गारंटी कोरूप में जाना जाता है संप्रभु गारंटी के।

7. ट्रेजरी बिल

ट्रेजरी बिल या टी-बिल अल्पकालिक ऋण साधन हैं। वे भारत सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं। राज्य सरकारें ट्रेजरी बिल जारी नहीं कर सकती हैं। टी-बिल तीन अलग-अलग परिपक्वता अवधि के साथ जारी किए जाते हैं: 

  • 91 दिन
  • 182 दिन
  • 364 दिन

टी-बिल शून्य कूपन साधन हैं। इसका मतलब है कि ट्रेजरी बिल आपको कोई ब्याज नहीं देते हैं। इसके बजाय, उन्हें छूट पर जारी किया जाता है और फिर, परिपक्वता पर, उन्हें अंकित मूल्य पर भुनाया जाता है।

8. कैश मैनेजमेंट बिल्स

कैश मैनेजमेंट बिल भी केंद्र सरकार की अस्थायी नकदी प्रवाह आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए जारी किए गए ऋण साधन हैं। सीएमबी को भारतीय वित्तीय बाजारों में हाल ही में, 2010 में पेश किया गया था। ट्रेजरी बिल की तरह, कैश मैनेजमेंट बिल भी शून्य कूपन इंस्ट्रूमेंट हैं, इसलिए वे निवेशक को कोई ब्याज नहीं देते हैं। इसके बजाय, उन्हें छूट पर जारी किया जाता है और अंकित मूल्य पर भुनाया जाता है, जिससे आपको अपने निवेश पर सकारात्मक लाभ मिलता है। टी-बिल और सीएमबी के बीच मुख्य अंतर कार्यकाल है। जबकि टी-बिल के तीन अलग-अलग कार्यकाल (91 दिन, 182 दिन और 364 दिन) हैं, जैसा कि आपने पिछले भाग में देखा था, नकद प्रबंधन बिल 91 दिनों के भीतर परिपक्व होते हैं।

9. डेटेड G-Sec

दिनांकित G-Sec सरकार द्वारा जारी दीर्घावधि ऋण साधन हैं। वे केंद्र और राज्य सरकारों द्वारा जारी किए जा सकते हैं, और उनकी परिपक्वता अवधि लगभग 5 वर्ष से 30 वर्ष या उससे अधिक, दिनांकित जी-सेक के प्रकार पर निर्भर करती है। इन उपकरणों को दिनांकित प्रतिभूतियां कहा जाता है क्योंकि उनके नामों में परिपक्वता की तारीख होती है।

10. फिक्स्ड रेट बॉन्ड्स

फिक्स्ड रेट बॉन्ड्स, जैसा कि नाम से स्पष्ट होता है, निवेश अवधि के दौरान एक निश्चित दर पर ब्याज की पेशकश करते हैं, परिपक्वता तक। ब्याज का भुगतान अर्ध-वार्षिक रूप से किया जाता है, और, कार्यकाल के अंत में, निवेशक को मूलधन वापस कर दिया जाता है।

11. फ्लोटिंग रेट बॉन्ड्स 

फिक्स्डविपरीत, फ्लोटिंग रेट बॉन्ड्स एक निश्चित ब्याज दर के साथ नहीं आते हैं। ब्याज दर परिवर्तनीय है, और यह पूर्वनिर्धारित अंतराल पर रीसेट किया जाता है जैसे कि हर छह महीने या प्रत्येक वर्ष। यह परिपक्वता तक सही रहता है।

12. स्टेट डेवलपमेंट लोन्स

केंद्र सरकार की तरह, राज्य सरकारों को भी अपनी विकास गतिविधियों को पूरा करने के लिए समय-समय पर अतिरिक्त धन की आवश्यकता होती है। और इन आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए, वे एसडीएल या राज्य विकास ऋण के रूप में ऋण साधन भी जारी करते हैं। वे केवल भारत में राज्य सरकारों द्वारा जारी किए जाते हैं। एसडीएल राज्य सरकारों की गतिविधियों को निधि देने और उनकी बजटीय जरूरतों को पूरा करने में मदद करते हैं। दिनांकित G-Sec के समान, SDL भी छमाही ब्याज देते हैं। वे निवेश की एक विस्तृत श्रृंखला में आते हैं।

13. कॉरपोरेट बॉन्ड

कॉरपोरेट बॉन्ड ऋण उपकरण हैं जो भारत में निजी और सार्वजनिक कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं। ये ऋण प्रतिभूतियां निवेशकों को जारी की जाती हैं - संस्थागत और खुदरा दोनों - और कंपनी जो कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करती है, विशिष्ट उद्देश्यों के लिए जुटाए गए धन का उपयोग करती है। बदले में, निवेशकों को बांड के कार्यकाल के दौरान नियमित रूप से आवधिक अंतराल पर ब्याज का भुगतान किया जाता है। कार्यकाल के अंत में, मोचन तिथि पर, कंपनी निवेशक को मूलधन लौटाती है।

14. बॉन्ड यील्ड

बॉन्ड यील्ड एक बॉन्ड में निवेश की गई राशि पर रिटर्न की दर है। उपज के तीन प्रकार हैं: कूपन दर, वर्तमान उपज और यील्ड टू मैच्योरिटी (YTM)।

15. लिक्विड फंड्स

लिक्विड फंड्स ऐसे डेट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करते हैं जो प्रकृति में अत्यधिक तरल होते हैं। आम तौर पर, लिक्विड फंड में 91 दिनों तक की परिपक्वता अवधि होती है। तरल होने के अलावा, ये फंड बहुत कम जोखिम के साथ अपेक्षाकृत अधिक सुरक्षित हैं। संपार्श्विक ऋण और उधार संबंधी बाध्यताएँ (CBLOs), जमा प्रमाणपत्र (CD), ट्रेजरी बिल्स (T- बिल्स), और वाणिज्यिक पत्र (CP) कुछ ऐसे उपकरण हैं, जो इन निधियों में निवेश करते हैं।

16. फिक्स्ड मैच्युरिटी प्लान्स 

फिक्स्ड मैच्योरिटी प्लान मूल रूप से बंद होते हैं। एक निश्चित परिपक्वता तिथि ले जाने वाले ऋण म्यूचुअल फंड। वे सावधि जमा के समान हैं। ये फंड आम तौर पर पूर्व-निर्धारित परिपक्वता अवधि वाले उपकरणों में निवेश करते हैं जो फंड की परिपक्वता की अवधि से थोड़ा कम है। परिपक्वता पर, फंड को वर्तमान एनएवी में स्वचालित रूप से भुनाया जाता है और आय निवेशकों को वापस कर दी जाती है। यद्यपि वे क्लोज-एंडेड फंड हैं, एफएमपी स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हैं और आपकी तरलता आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए बेचा जा सकता है।

17. गिल्ट फंड

'गिल्ट' शब्द सरकारी प्रतिभूतियों को संदर्भित करता है। और जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है, ये फंड केवल सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। चूंकि सभी उपकरण सरकार द्वारा जारी किए गए हैं, इसलिए वे डिफ़ॉल्ट रूप से पूरी तरह से जोखिम नहीं लेते हैं। उस ने कहा, इन फंडों का बाजार मूल्य देश में ब्याज दरों के अनुसार शिफ्ट होता है।

उदाहरण के लिए, यदि ब्याज दरें गिरती हैं, तो इन फंडों का बाजार मूल्य बढ़ता है और इसके विपरीत। गिल्ट फंड्स की परिपक्वता अवधि आमतौर पर बहुत लंबी होती है। वे लगभग 3 साल से शुरू करते हैं और पूरे 20 साल तक चलते हैं।

18. मंथली इनकम प्लान्स

मासिक आय योजनाएं ऐसे फंड हैं जो इक्विटी और डेट इंस्ट्रूमेंट्स दोनों के मिश्रण में निवेश करते हैं। ये फंड आम तौर पर इक्विटी में अपने फंड का 30% से अधिक नहीं निवेश करते हैं, बाकी ऋण प्रतिभूतियों की ओर जा रहा है। जैसा कि नाम से संकेत मिलता है, एमआईपी निवेशकों को लाभांश और ब्याज भुगतान के रूप में आय का एक नियमित स्रोत प्रदान करते हैं। उस ने कहा, कोई लाभांश की गारंटी नहीं है और उसी का भुगतान मुनाफे की उपलब्धता के अधीन है।

19. कैपिटल प्रोटेक्शन ओरिएंटेड फंड्स

सीपीएफ विशेष रूप से तैयार किए गए डेट फंड हैं जिन्हें निवेश पूंजी के क्षरण को रोकने के लिए बनाया गया है। इन फंडों का ध्यान मुख्य रूप से गारंटीड रिटर्न या कैपिटल एप्रिसिएशन के बजाय पूंजी के संरक्षण की ओर है। क्लोज एंडेड डेट फंड होने के नाते, CPF अपने फंड का लगभग 80% एएए-रेटेड बॉन्ड में निवेश करते हैं (जो उच्चतम क्रेडिट रेटिंग वाले बॉन्ड में से हैं), और शेष फंड इक्विटी की ओर जाते हैं।

20. डायनेमिक बॉन्ड फंड

डायनेमिक बॉन्ड फंड डेट सिक्योरिटीज में व्यापक रूप से परिपक्वता अवधि के साथ निवेश करते हैं। इस तरह के फंड को फंड मैनेजरों द्वारा सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है, जिनके पास उन ऋण साधनों में निवेश करने की स्वतंत्रता और लचीलापन है जो उनकी ब्याज दर के विचारों के अनुरूप हैं। ऐसे माहौल में जहां ब्याज दरें बढ़ रही हैं, फंड मैनेजर छोटी परिपक्वता अवधि के साथ डेट फंड में सक्रिय रूप से निवेश करता है, और इसके विपरीत।

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