बेयर अनुपात प्रसार को समझना

जिस तरह हमारे पास बुल रेशियो स्प्रेड है, उसी तरह एक समान विकल्प रणनीति भी है जो पुट ऑप्शंस - बेयर रेश्यो स्प्रेड से संबंधित है। इस अध्याय में, हम यह देखने जा रहे हैं कि वास्तव में विकल्प रणनीति क्या है, आप इसे कैसे सेट कर सकते हैं, और आपको किस प्रकार के परिणाम मिलने की संभावना है। तो, चलिए शुरू करते हैं।

बेयर रेश्यो स्प्रेड क्या है?

पुट रेशियो स्प्रेड, रेशियो पुट स्प्रेड और रेशियो बेयर स्प्रेड के रूप में भी जाना जाता है, इस विकल्प रणनीति का उपयोग व्यापारियों द्वारा तब किया जाता है जब उनका किसी परिसंपत्ति पर मंदी का दृष्टिकोण होता है। जब परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट आती है तो बेयर अनुपात फैलाव आपको लाभ उत्पन्न करने की अनुमति देता है।

और पिछली रणनीति की तरह, जो हमने देखा, बेयर अनुपात प्रसार भी कभी-कभी लाभ उत्पन्न कर सकता है, भले ही परिसंपत्ति की कीमत समान रहती है या थोड़ा ऊपर जाती है। यह रणनीति ऐसे समय के लिए आदर्श है जब बाजार बहुत ज्यादा आगे नहीं बढ़ रहा है।

जैसा कि सभी प्रकार के अनुपात फैलता है, बेयर अनुपात स्प्रेड रणनीति में भी छोटी और लंबी स्थिति की संख्या असमान होती है। यह आमतौर पर 2:1 रेंज में होता है, जिसका अर्थ है कि हर दो शॉर्ट पोजीशन के लिए, केवल एक लॉन्ग पोजीशन होती है। हालाँकि, यह अनुपात आपकी आवश्यकताओं और आवश्यकताओं के आधार पर लगभग कुछ भी हो सकता है। कुछ अनुभवी व्यापारी अपने व्यापार को स्थापित करने के लिए 3:1 या 4:1 के अनुपात का भी उपयोग करते हैं।

बेयर अनुपात स्प्रेड कैसे सेट करें?

पिछले अध्याय से, आप जानते हैं कि बुल रेशियो स्प्रेड कैसे सेट किया जाता है। तो, आपके लिए एक बेयर अनुपात के प्रसार के लिए भी ऐसा करना आसान होना चाहिए। दोनों के बीच एकमात्र अंतर यह है कि इस रणनीति में अलग-अलग आंतरिक मूल्यों के साथ दो पुट विकल्प शामिल हैं, लेकिन एक ही समाप्ति के साथ। यहां एक त्वरित नज़र है कि आपको क्या करना है।

• 2 लॉट आउट ऑफ द मनी (OTM) पुट ऑप्शंस बेचें
• 1 लॉट एट द मनी (ATM) पुट ऑप्शंस खरीदें

जैसा कि आप उपरोक्त दो विकल्पों से देख सकते हैं, यह अनिवार्य रूप से 2:1 दृष्टिकोण है क्योंकि आपके द्वाराकी संख्या बेचना आपके द्वारा खरीदे जाने वाले पुट की संख्या का दोगुना है।

बेयर अनुपात स्प्रेड कैसे काम करता है?

यहां एक उदाहरण दिया गया है जो आपको बेयर अनुपात के प्रसार को बेहतर ढंग से समझने में मदद कर सकता है। लेकिन इससे पहले कि हम चीजों के बारे में विस्तार से जानें, आइए पहले हम उन कुछ धारणाओं को देखें जो हम बनाने जा रहे हैं।

• आपका आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल लाइफ इंश्योरेंस कंपनी पर थोड़ा मंदी का दृष्टिकोण है।
• फिलहाल कंपनी के शेयर 560 रुपये पर कारोबार कर रहे हैं।. 
• हालांकि, आप स्टॉक के ज्यादा बढ़ने की उम्मीद नहीं करते हैं और महसूस करते हैं कि यह 500 रुपये से नीचे नहीं गिरेगा। (जो इसका प्रतिरोध होगा)।  
• और इसलिए, इस स्थिति का लाभ उठाने के लिए, आप एक बेयर अनुपात स्प्रेड स्थापित करने का निर्णय लेते हैं। 
• इस स्टॉक के ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट का लॉट साइज 1,500/सेट है।
• हम जिन सभी विकल्पों पर विचार करने जा रहे हैं, उनकी समाप्ति तिथि मई, 2021 होगी।

अब जब हम अनुमानों के साथ काम कर चुके हैं, तो यहां आपको एक बेयर अनुपात स्प्रेड सेट करने के लिए क्या करना होगा।

• 2 लॉट ऑफ द मनी (OTM) पुट ऑप्शंस बेचें, जो इस मामले में ICICIPRULI MAY 500 PE होगा। बता दें कि इस पुट ऑप्शन का प्रीमियम फिलहाल रु. 3 प्रति शेयर हैं। ओटीएम पुट ऑप्शंस के 2 लॉट (जो 3,000 शेयर हैं) को बेचने पर आपको रु. 9,000 (रु. 3 x 3,000)। 
• 1 लॉट एट द मनी (एटीएम) पुट ऑप्शंस खरीदें, जो इस मामले में ICICIPRULI MAY 560 PE होगा। मान लें कि पुट ऑप्शन के लिए प्रीमियम वर्तमान में रु। 18 प्रति शेयर हैं। तो, एटीएम पुट ऑप्शंस के 1 लॉट (जो कि 1,500 शेयर हैं) खरीदने के लिए, आपको रुपये का भुगतान करना होगा। 27,000 (रु. 18 x 1,500)।

टोटल शुद्ध राशि जो आपको भुगतान करनी है  रु. 18,000 (रु. 27,000 - रु. 9,000) है।  जो आपने इन दो विकल्प ट्रेडों के लिए आपको भुगतान करनी है ।

परिदृश्य 1: शेयर की कीमत एक्सपायरी पर रुपये 500 से नीचे गिरती है। 

अब, देखते हैं कि अगर ICICI Prudential लाइफ इंश्योरेंस कंपनी के शेयर की कीमत रुपये 500 से नीचे गिर जाती है तो क्या होगा। मान लें कि समाप्ति पर कीमत लगभग रु 480 होगी  ।

• आपके द्वारा खरीदा गया एटीएम पुट विकल्प - ICICIPRULI MAY 560 PE रुपये 80 प्रति शेयर (560 रुपये - 480 रुपये) का लाभ देगा। । यह  कुल लाभ रुपए 1,20,000 (रु. 80 x 1,500) है।
• आपके द्वारा बेचे गए OTM पुट विकल्पों के दो लॉट - ICICIPRULI MAY 500 PE रुपये20 प्रति शेयर (रु. 500 - रु. 480) के नुकसान में बदल जाएगा। यह कुल नुकसान  रुपए 60,000 (रु. 20 x 3,000) होगा।

इस परिदृश्य में, बेयर रेशियो स्प्रेड से आपका कुल लाभ रु. 42,000 (रु. 1,20,000 - रु. 60,000 - रु. 18,000) होगा।

परिदृश्य 2: शेयर की कीमत एक्सपायरी पर रुपये 500 पर समाप्त होती है।

पर दूसरी ओर, अगर आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल लाइफ इंश्योरेंस के शेयर की कीमत एक्सपायरी पर ठीक रु500, होती है तो जानिए क्या होगा।

• आपके द्वारा खरीदे गए ATM पुट ऑप्शन - ICICIPRULI MAY 560 PE रुपये 60 प्रति शेयर (रुपये 560 -। 500 रुपए।)का लाभ कमाएगा। जो रुपये 90,000 (रु. 60 x 1,500) है।
• आपके द्वारा बेचे गए OTM पुट विकल्पों के दो लॉट - ICICIPRULI MAY 500 PE बेकार हो जाएगा क्योंकि स्ट्राइक मूल्य स्पॉट मूल्य के समान है।

इस मामले में,बेयर रेशियो स्प्रेड से आपका कुल लाभ रु. 72,000 (रु. 90,000 - रु. 18,000) है ।

परिदृश्य 3: शेयर की कीमत रु 560 या समाप्ति पर रु 560 पर रहता है। 

वैकल्पिक रूप से, यदि शेयर की कीमत रुपये 560 पर स्थिर रहती है  या पिछले रु560 ऊप्पर चली जाती है , तो  यहाँ क्या हो सकता है।

• आपके द्वारा खरीदे गए एटीएम पुट ऑप्शन - ICICIPRULI मई 560 PE बेकार हो जाएगा।
• आपके द्वारा बेचे गए ओटीएम पुट विकल्पों के दो लॉट - आईसीआईसीआईपीआरयूली मई 500 पीई भी बेकार हो जाएंगे।

और इसलिए,आपका कुल नुकसान बेयर अनुपात प्रसार सेकी शुद्ध ऋण राशि होगी रुपये 18,000 है आपके द्वारा किए गए ट्रेडों के कारण आपको भुगतान करना पड़ा।

रैपिंग अप

जैसा कि आप उपरोक्त परिदृश्यों से यहां देख सकते हैं, जब शेयर की कीमत रु560 या इससे ऊपर चली जाती  है तो आपको अधिकतम नुकसान होता है। हालांकि, आपका नुकसान उस शुद्ध राशि तक सीमित है जिसे आपने विकल्प ट्रेडों के संचालन के लिए भुगतान किया था। इसके साथ, हमने अनुपात प्रसार रणनीतियों के साथ काम किया है। अगले अध्याय में, हम अधिक विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों को देखेंगे।

एक त्वरित पुनर्कथन

• बेयर अनुपात स्प्रेड एक विकल्प ट्रेडिंग रणनीति है जिसका उपयोग व्यापारी तब करते हैं जब उनका मंदी का दृष्टिकोण होता है। 
• रणनीति को लाभ उत्पन्न करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जब परिसंपत्ति की कीमत थोड़ी कम हो जाती है। 
• परिस्थितियों के आधार पर, यह लाभ भी उत्पन्न कर सकता है यदि परिसंपत्ति की कीमत स्थिर रहती है या थोड़ा ऊपर भी जाती है। 
• इस रणनीति में 'अनुपात' शब्द को शामिल करने का कारण यह भी है कि छोटी और लंबी स्थितियों की संख्या असमान होती है, जिससे अनुपात बनता है। 
• आम तौर पर, व्यापारियों द्वारा उपयोग किया जाने वाला अनुपात 2:1 होता है, जहां शॉर्ट पोजीशन की संख्या लॉन्ग पोजीशन की संख्या से दोगुनी होती है।    
• रणनीति में अलग-अलग आंतरिक मूल्यों के साथ दो कॉल विकल्प शामिल हैं, लेकिन एक ही समाप्ति के साथ। 
• अनिवार्य रूप से, आप 2 लॉट ऑफ़ द मनी (OTM) पुट ऑप्शंस बेचते हैं और 1 लॉट एट द मनी (ATM) पुट ऑप्शंस खरीदते हैं।