कॉलर को समझना

इस अध्याय के साथ, हम इस मॉड्यूल के आधे रास्ते पर हैं और हमने कुछ बहुत अच्छी विकल्प रणनीतियाँ देखी हैं जिनका उपयोग आप कुछ लाभ और सीमा का अनुभव करने के लिए कर सकते हैं आपके नुकसान। एक अन्य लोकप्रिय विकल्प रणनीति - कॉलर - इस अध्याय का फोकस होने जा रहा है। सुरक्षात्मक पुट याद रखें? वह रणनीति कॉलर का एक हिस्सा बनाती है। रणनीति के हिस्से के रूप में एक रणनीति? आइए देखें कि यह कैसे काम करता है।

कॉलर क्या है?

हेज रैपर के रूप में भी जाना जाता है, कॉलर एक विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग आम तौर पर व्यापारियों द्वारा स्टॉक पर अल्पकालिक नकारात्मक जोखिमों को हेज करने के लिए किया जाता है जो उनके पास पहले से ही हैं। नुकसान को सीमित करने के अलावा, कॉलर विकल्प रणनीति आपके मुनाफे को भी सीमित करती है। रणनीति ऐसे समय के लिए उपयोगी होती है जब व्यापारियों को लगता है कि किसी विशेष स्टॉक में लंबी अवधि के विकास की अच्छी संभावना है, लेकिन उच्च अल्पकालिक नकारात्मक जोखिम से ग्रस्त है।

कॉलर कैसे सेट करें?

कॉलर ट्रेडिंग रणनीति सेट अप करने के लिए, यहां वे चरण दिए गए हैं जिनका आपको पालन करने की आवश्यकता है।

• सबसे पहले, आपको एक सक्रिय डेरिवेटिव सेगमेंट वाली कंपनी के शेयरों का मालिक होना चाहिए। 
• अगला कदम स्टॉक के आउट ऑफ द मनी (OTM) कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को बेचना है। 
• और अंत में, आपको उसी स्टॉक का आउट ऑफ द मनी (OTM) पुट ऑप्शन अनुबंध खरीदना होगा।

विकल्प अनुबंध खरीदते समय, हमेशा सुनिश्चित करें कि पुट विकल्प अनुबंध का लॉट आकार आपके स्वामित्व वाले शेयरों की कुल संख्या से मेल खाता है। वह सब कुछ नहीं हैं। कॉलर के काम करने के लिए, दोनों अनुबंधों के लिए समाप्ति माह भी समान होना चाहिए।

कॉलर कैसे काम करता है?

हमेशा की तरह, हम यह देखने के लिए एक उदाहरण देखेंगे कि कॉलर विकल्प रणनीति कैसे काम करती है। लेकिन इससे पहले, आइए पहले उन धारणाओं को निर्धारित करें जो हम बनाने जा रहे हैं।

• आप एशियन पेंट्स लिमिटेड के स्टॉक में रुचि रखते हैं क्योंकि आप मानते हैं कि इसमें एक मजबूत विकास क्षमता है। 
• और इसलिए, आपने कंपनी के 300 शेयर रुपये में खरीदे हैं। 2,500 प्रति शेयर। कुल पूंजी परिव्यय रुपये तक आता है। 7,50,000 (रुपये 2,500 x 300)। 
• हालांकि, लंबी अवधि के तेजी के आउटलुक के बावजूद आपको लगता है कि इस शेयर में शॉर्ट टर्म डाउनसाइड रिस्क ज्यादा है। 
• इसलिए, आप संभावित नकारात्मक जोखिम को कम करने के लिए कॉलर रणनीति का उपयोग करने का निर्णय लेते हैं, भले ही यह मुनाफे की कीमत पर हो।  
• इस स्टॉक के ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट का लॉट साइज 300 पर सेट किया गया है।
• जिन सभी विकल्पों पर हम विचार करने जा रहे हैं, उनकी समाप्ति तिथि मई, 2021 होगी।

अब, जैसा कि आपने पहले देखा है, दो अलग-अलग विकल्प अनुबंध हैं। खेल में। तो, यहाँ आपको इस उदाहरण में क्या करना होगा।

• स्टॉक के 1 लॉट ओटीएम कॉल ऑप्शन बेचें, जो इस मामले में ASIANPAINT MAY 2600 CE होगा। बता दें कि कॉल ऑप्शन का प्रीमियम फिलहाल रु. 30 प्रति शेयर। इसलिए, 1 लॉट ओटीएम कॉल विकल्प बेचने पर, आपको रु. 9,000 (रु. 30 x 300)।
• स्टॉक के 1 लॉट ओटीएम पुट ऑप्शन खरीदें, जो इस मामले में ASIANPAINT MAY 2400 PE होगा। मान लें कि इस कॉल विकल्प का प्रीमियम वर्तमान में रु. 25 प्रति शेयर। तो, 1 लॉट ओटीएम पुट ऑप्शंस खरीदने के लिए, आपको रुपये का भुगतान करना होगा। 7,500 (रुपये 25 x 300)।

आइए रणनीति लागू करें और देखें कि वे तीन अलग-अलग परिदृश्यों में कैसे काम करते हैं।

परिदृश्य 1: शेयर की कीमत एक्सपायरी पर रुपये 2,400 तक गिरती है।

जब शेयर की कीमत गिरकर रु 2,400 होगी , तब आपके पदों की स्थिति इस प्रकार रहने की संभावना है।

• आपके स्टॉक की स्थिति रु. 100 प्रति शेयर (रुपये 2500 -।। 2,400 रुपये) तक गिर जाएगी , जो  प्रभावी ढंग से रुपये 30,000 (रु. 100 x 300) अनुवाद नुकसान का है।।

 

• चूंकि OTM कॉल ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस स्पॉट प्राइस (2,600 रुपये> 2,400 रुपये) से अधिक है, इसलिए ऑप्शन का खरीदार ऑप्शन को एक्सपायर होने देगा। और परिणामस्वरूप, आपको रु. 9,000 देगा जो आपने OTM कॉल विकल्प की बिक्री से प्राप्त किए।
• हालांकि, आपके द्वारा खरीदा गया ओटीएम पुट ऑप्शन शेयर की कीमत में गिरावट के कारण मनी (एटीएम) पर बन जाएगा। नतीजतन, पुट ऑप्शन का प्रीमियम भी बढ़ जाएगा। मान लीजिए कि यह बढ़कर लगभग रु। 125 प्रति शेयर और यह कि आप अपनी स्थिति को चुकता करना चुनते हैं। अब,आपका लाभ इस विशेष व्यापार से रु. 30,000 [(रुपये 125 x 300) - रु। 7,500]।

 कुल टोटल लाभ इन तीन स्थानों में से 9,000 [रु. 30,000 + रु. 9,000 - रु. 30,000] रुपये आता है।

परिदृश्य 2: शेयर की कीमत  एक्सपायरी पर रुपये 2,600 तक बढ़ जाती है।

पर दूसरी ओर, अगर शेयर की कीमत बढ़कर रु2,600 होती है तो, आपके पदों की स्थिति इस प्रकार रहने की संभावना है।

• इस मामले में, आपके द्वारा बेचा गया ओटीएम कॉल विकल्प शेयर की कीमत में वृद्धि के कारण मनी (एटीएम) पर बन जाएगा। विकल्प का खरीदार विकल्प का प्रयोग करना चुनता है। तो, आपको रुपये 9,000 बनाए रखने के लिए मिलता है जो आपने OTM कॉल विकल्प की बिक्री से प्राप्त किए। और, आपको अपने शेयर 2,600 प्रति शेयर रुपये में बेचने को भी मिलते हैं।, जिससे आपको कुल लाभ रु 39,000 {[(2,600 रुपये - 2,500 रुपये) x 300] + रु 9,000}.
• चूंकि आपने OTM पुट ऑप्शन खरीदा है और शेयर की कीमत बढ़ गई है, यह बेकार हो जाएगा। नतीजतन, आपको पुट ऑप्शन के लिए भुगतान किए गए पूरे प्रीमियम को जब्त करना होगा। यह रुपए 7,500 [(रुपये 125 x 300) - रु। 7,500] की हानि का कारण बनेगा । 

कुल टोटल लाभ इन तीन स्थानों में से 31,500 [रु. 30,000 - रु. 7,500] रुपये आता है।

परिदृश्य 3: शेयर की कीमत एक्सपायरी पर रुपये 2,500 पर रहती है।

यहाँ है जहाँ यह मुश्किल हो जाता है। यदि समाप्ति के दौरान शेयर की कीमत कहीं भी नहीं चलती है, तो आपकी स्थिति की स्थिति इस प्रकार होगी।

• चूंकि कीमत कहीं भी नहीं बढ़ी, आपके स्टॉक की स्थिति नो-प्रॉफिट, नो-लॉस परिदृश्य में समाप्त हो जाएगी।
• हालांकि, यह देखते हुए कि ओटीएम कॉल ऑप्शन स्ट्राइक मूल्य स्पॉट मूल्य (2,600 रुपये> 2,400 रुपये) से अधिक है, विकल्प के खरीदार विकल्प को समाप्त होने देंगे। और परिणामस्वरूप, आपको रु. 9,000 जो आपने ओटीएम कॉल विकल्प की बिक्री से प्राप्त किए।
• और OTM विक्रय विकल्प जो आपने ख़रीदा वो बेकार हो जाएगा, जिससे रुपये 7,500 का नुकसान होगा।

कुल टोटल लाभ इन तीन स्थानों में से 1,500 [रु.9,000 - रु. 7,500] रुपये आता है।

रैपिंग अप

इस के साथ,हम साथ अभी तक काम पूरा हो जाने के विकल्प रणनीतियों पर एक और अध्याय। अगले एक में, हम थोड़ी अधिक जटिल रणनीति पर ध्यान देने जा रहे हैं जो कई समाप्ति तक फैली हुई है - कैलेंडर स्प्रेड।

एक त्वरित पुनर्कथन

• कॉलर रणनीति को हेज रैपर के रूप में भी जाना जाता है।
• यह आम तौर पर व्यापारियों द्वारा स्टॉक पर अल्पकालिक नकारात्मक जोखिमों को हेज करने के लिए उपयोग किया जाता है, जो उनके पास पहले से ही है।
• नुकसान को सीमित करने के अलावा, कॉलर विकल्प रणनीति आपके मुनाफे को भी सीमित करती है। 
• रणनीति तब उपयोगी होती है जब व्यापारियों को लगता है कि किसी विशेष स्टॉक में लंबी अवधि के विकास की अच्छी संभावना है, लेकिन उच्च अल्पकालिक नकारात्मक जोखिम से ग्रस्त है। 
• कॉलर ट्रेडिंग रणनीति स्थापित करने के लिए, आपको सबसे पहले एक सक्रिय डेरिवेटिव सेगमेंट वाली कंपनी के शेयरों का मालिक होना चाहिए। 

• अगला कदम स्टॉक के आउट ऑफ द मनी (OTM) कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को बेचना है। 
• और अंत में, आपको उसी स्टॉक का आउट ऑफ द मनी (OTM) पुट ऑप्शन अनुबंध खरीदना होगा। 
• विकल्प अनुबंध खरीदते समय, हमेशा सुनिश्चित करें कि पुट विकल्प अनुबंध का लॉट आकार आपके स्वामित्व वाले शेयरों की कुल संख्या से मेल खाता है। 
• और कॉलर के काम करने के लिए, दोनों अनुबंधों के लिए समाप्ति माह समान होना चाहिए।