आयरन कोंडोर को समझना

पिछले अध्याय में, हमने देखा कि आप कैलेंडर स्प्रेड विकल्प रणनीति का उपयोग करके लाभ कमाने के लिए कई अलग-अलग समाप्ति महीनों का लाभ कैसे उठा सकते हैं। इसमें, हम एक बाजार-तटस्थ विकल्प ट्रेडिंग रणनीति पर एक नज़र डालने जा रहे हैं - आयरन कोंडोर। फैंसी नाम, है ना? तो, चलिए इसके साथ चलते हैं।

आयरन कोंडोर क्या है?

जैसा कि आप ऊपर देख चुके हैं, आयरन कोंडोर एक बाजार-तटस्थ ट्रेडिंग रणनीति है। इसका अनिवार्य रूप से मतलब यह है कि इस विशेष विकल्प रणनीति का उपयोग तब किया जा सकता है जब बाजार न तो ऊपर की ओर बढ़ रहा हो और न ही नीचे की ओर। आयरन कोंडोर व्यापारियों के बीच काफी प्रसिद्ध है क्योंकि यह उन्हें कम अस्थिरता वाले बाजार की स्थितियों का लाभ उठाने की अनुमति दे सकता है।

जबकि रणनीति नकारात्मक जोखिम को कम करती है, यह भी ऊपर की ओर एक टोपी लगाती है। लोहे के कंडक्टर की सहज प्रकृति के कारण, रणनीति तभी सबसे अच्छा काम करती है जब इसमें शामिल सभी विकल्प बेकार हो जाते हैं।

आयरन कोंडोर कैसे स्थापित करें?

आयरन कोंडोर विकल्प रणनीति स्थापित करना थोड़ा चुनौतीपूर्ण हो सकता है क्योंकि इसमें चार अलग-अलग विकल्प शामिल हैं - दो कॉल और दो पुट। और इसलिए, यह रणनीति उन अनुभवी व्यापारियों के लिए बेहतर अनुकूल है, जिन्होंने शेयर बाजार को लटका दिया है। यहां एक संक्षिप्त रूप दिया गया है कि लोहे के कोंडोर को चालू करने के लिए आपको क्या करना होगा।

• पैसे में से 1 लॉट बेचें (OTM) पुट ऑप्शनविकल्प
• बेचें 1 लॉट आउट ऑफ द मनी (OTM) कॉलबेचें 1 लॉट
• आगे पैसे में से(OTM) पुट ऑप्शंस पैसे में से
• खरीदें1 लॉट और खरीदें ( OTM) कॉल विकल्प

इस रणनीति को क्रियान्वित करते समय, सुनिश्चित करें कि आप उपरोक्त सभी विकल्पों को एक ही समाप्ति तिथि के साथ खरीदते हैं।

आयरन कोंडोर कैसे काम करता है?

हमेशा की तरह, आइए आयरन कोंडोर की अवधारणा को बेहतर ढंग से समझने के लिए एक उदाहरण लेते हैं। नीचे कुछ धारणाएँ दी गई हैं जिन्हें हम बनाने जा रहे हैं। सुनिश्चित करें कि आप प्रत्येक पंक्ति वस्तु को पूरी तरह से पढ़ और समझते हैं।

• आप ब्रिटानिया इंडस्ट्रीज लिमिटेड का स्टॉक खरीदने में रुचि रखते हैं।  
• हालांकि, स्टॉक सीमाबद्ध है और कम अस्थिरता का अनुभव कर रहा है। 
• इसलिए, आप इस स्थिति का लाभ उठाने के लिए लोहे के कंडक्टर का उपयोग करने का निर्णय लेते हैं। 
• ब्रिटानिया इंडस्ट्रीज के शेयर इस समय रु. 3,400। 
• इस स्टॉक के विकल्प अनुबंध का लॉट साइज 200 पर सेट है।
• जिन सभी विकल्पों पर हम विचार करने जा रहे हैं, उनकी समाप्ति तिथि मई, 2021 होगी।

अब आयरन कोंडोर रणनीति में विभिन्न आंतरिक मूल्यों के साथ चार अलग-अलग विकल्प शामिल हैं, ठीक है। ? तो, यहाँ आपको इस उदाहरण में क्या करना होगा।

 

• 1 लॉट OTM पुट ऑप्शंस बेचें, जो इस मामले में BRITANNIA MAY 3300 PE होगा। बता दें कि पुट ऑप्शन का प्रीमियम फिलहाल रु. 25 प्रति शेयर होगा। इसलिए, OTM पुट ऑप्शंस के 1 लॉट (जो कि 200 शेयर का हैं) को बेचने पर आपको रु. 5,000 (रुपये 25 x 200) मिलेंगे ।

 

• 1 लॉट OTM कॉल विकल्प बेचें, जो इस मामले में BRITANNIA MAY 3500 CE होगा। मान लें कि इस कॉल विकल्प का प्रीमियम वर्तमान में रु. 60 प्रति शेयर है । इसलिए, OTM पुट ऑप्शंस के 1 लॉट(जो कि 200 शेयर का हैं) को बेचने पर आपको रु. 12,000 (रु. 60 x 200) मिलेंगे।

 

• आगे के OTM पुट विकल्पों में से 1 लॉट खरीदें, जो इस मामले में BRITANNIA MAY 3500 PE होगा। बता दें कि पुट ऑप्शन का प्रीमियम फिलहाल रु. 12 प्रति शेयर है। तो, आगे के OTM पुट ऑप्शंस के 1 लॉट (जो कि 200 शेयर हैं) खरीदने के लिए, आपको रु. 2,400 (रु. 12 x 200) देने होंगे ।

 

• आगे के OTM कॉल विकल्पों में से 1 लॉट खरीदें, जो इस मामले में BRITANNIA MAY 3500 CE होगा। बता दें कि पुट ऑप्शन का प्रीमियम फिलहाल रु. 30 प्रति शेयर है। तो, आगे के OTM कॉल विकल्पों के 1 लॉट (जो कि 200 शेयर का हैं) खरीदने के लिए, आपको रु. 6,000 (रु. 30 x 200) देने होंगे ।

अब जब आप जानते हैं कि आपको कौन से विकल्प अनुबंध खरीदने की आवश्यकता है, तो आइए कुछ परिदृश्यों पर एक नज़र डालें और देखें कि उनमें से प्रत्येक में आयरन कोंडोर कैसा प्रदर्शन करता है। 

परिदृश्य 1: शेयर की कीमत 3,300 रुपये और  एक्सपायरी पर रुपये 3,500  के बीच है।

आयरन कोंडोर रणनीति के अनुसार, आपने मूल रूप से दो लॉट बेचे हैं और दो लॉट के विकल्प खरीदे हैं, है ना?वाली शुद्ध राशि इस चार-पैर वाले व्यापार से आपको प्राप्त होने रु। 8,600 [(रु. 5,000 + रु. 12,000) - (रु. 2,400 + रु. 6,000)]। यह याद रखना।

अब, परिदृश्य पर चलते हुए, अगर ब्रिटानिया इंडस्ट्रीज के शेयर की कीमत 3,300 रुपये और  एक्सपायरी पर रुपये 3,500 के बीच कहीं गिरती है तो, देखिये क्या होता है । इस परिदृश्य के लिए, मान लें कि समाप्ति पर शेयर की कीमत 3,450 रुपये पर गिरती है।

• आपके द्वारा बेचा गया OTM पुट ऑप्शंस - ब्रिटानिया मई ३३०० पीई मूल्य बढ़ने के बाद से बेकार हो जाएगा।
• आपके द्वारा बेचे गए ओटीएम कॉल विकल्प - ब्रिटानिया मई ३५०० सीई भी बेकार हो जाएंगे। यह इस तथ्य के कारण है कि स्ट्राइक मूल्य हाजिर मूल्य से अधिक है और खरीदार इस तरह के विकल्प का प्रयोग नहीं करना चाहेगा। 
• आगे ओटीएम पुट ऑप्शन - ब्रिटानिया मई ३२०० पीई जो आपने खरीदा है वह कीमत बढ़ने के बाद से बेकार हो जाएगा। 
• आगे ओटीएम कॉल विकल्प - ब्रिटानिया मई ३६०० सीई जो आपने खरीदा था वह भी बेकार हो जाएगा क्योंकि स्ट्राइक मूल्य स्पॉट मूल्य से अधिक है।

कुल मिलाकर, टोटल लाभ रुपये 8,600 है कि आप इस से आनंद लेने के लिए मिलता है । आयरन कोंडोर रणनीति के साथ, जब सभी विकल्प बेकार हो जाते हैं तो आपको अधिकतम लाभ प्राप्त होता है।

परिदृश्य 2: एक्सपायरी पर शेयर की कीमत 3,300 रुपये से नीचे है।

वैकल्पिक रूप से, अगर  समाप्ति पर स्टॉक की कीमत 3,300 रुपये से नीचे समाप्त होती है तो यहां क्या होगा। आइए मान लें कि स्टॉक 3,200 रुपये की कीमत पर समाप्त होता है।

• चूंकि स्ट्राइक मूल्य शेयर की कीमत से अधिक है, खरीदार अपने पुट विकल्प का प्रयोग करना चाहेगा। इसलिए, आपको रुपये का नुकसान होगा। ओटीएम पुट ऑप्शन पर 100 प्रति शेयर - ब्रिटानिया मई 3300 पीई जो आपने बेचा। नुकसान इस व्यापार सेहोगा। रुपये  20,000 (रु. 100 x 200)।  
• आपके द्वारा बेचे गए ओटीएम कॉल विकल्प - ब्रिटानिया मई ३५०० सीई बेकार हो जाएंगे। यह इस तथ्य के कारण है कि स्ट्राइक मूल्य हाजिर मूल्य से अधिक है और खरीदार इस तरह के विकल्प का प्रयोग नहीं करना चाहेगा। 
• आगे ओटीएम पुट ऑप्शन - ब्रिटानिया मई 3200 पीई जो आपने खरीदा था वह बेकार हो जाएगा क्योंकि स्ट्राइक मूल्य स्पॉट मूल्य के समान है। 
• आगे ओटीएम कॉल विकल्प - ब्रिटानिया मई ३६०० सीई जो आपने खरीदा था वह बेकार हो जाएगा क्योंकि स्ट्राइक मूल्य स्पॉट मूल्य से अधिक है।

अब, इस रणनीति के परिणाम स्वरूप कुल नुकसान इस चार-पैर वाले व्यापार के माध्यम से प्राप्त शुद्ध लाभ के कारण सीमित होगा। कुल नुकसान 11,400 [रु. 20,000 - रु। 8,600] के आसपासपर आ रुपये जाएगा।

परिदृश्य 3: एक्सपायरी पर शेयर की कीमत 3,500 रुपये से ऊपर है। 

, परिदृश्य 3 पर चलते हुए, यहां बताया गया है कि यदि समाप्ति पर स्टॉक की कीमत 3,500 रुपये से ऊपर समाप्त होती है तो क्या होगा। आइए मान लें कि स्टॉक की कीमत  3,600 रुपये  पर समाप्त होता है।

• आपके द्वारा बेचा गया OTM पुट ऑप्शंस - ब्रिटानिया मई ३३०० पीई मूल्य बढ़ने के बाद से बेकार हो जाएगा।
• अब, चूंकि स्ट्राइक मूल्य शेयर की कीमत से कम है, खरीदार अपने कॉल विकल्प का प्रयोग करना चाहेगा। इसलिए, आपको 100 रुपये प्रति शेयर का नुकसान होगा। OTM कॉल विकल्पों पर BRITANNIA MAY 3500 CE जिसे आपने रुपये  20,000 (रु. 100 x 200) के नुकसान में बेचा।
• आगे OTM पुट ऑप्शन - BRITANNIA MAY 3200 PE जो आपने खरीदा था वह बेकार हो जाएगा।
• आगे OTM कॉल विकल्प - BRITANNIA MAY 3600 CE जो आपने खरीदा था वह भी बेकार हो जाएगा क्योंकि स्ट्राइक मूल्य स्पॉट मूल्य के समान है।

 

अब, इस रणनीति के परिणाम स्वरूप कुल नुकसान फिर से सीमित हो जाएगा क्योंकि आपको इस चार-पैर वाले व्यापार के माध्यम से प्राप्त शुद्ध लाभ होगा। कुल नुकसान रुपये 11,400 [रु. 20,000 - रु। 8,600] के आसपास पर आ जाएगा।

रैपिंग अप

जैसा कि आप उपरोक्त परिदृश्यों से देख सकते हैं, आयरन कोंडोर रणनीति आपको अधिकतम लाभ तभी देती है जब सभी चार विकल्प बेकार हो जाते हैं। यह ऑप्शंस स्ट्रैटेजी को सीमाबद्ध स्टॉक के लिए सही विकल्प बनाता है जिसमें दोनों तरफ न्यूनतम गति होती है।

एक त्वरित पुनर्कथन

• आयरन कोंडोर एक बाजार-तटस्थ ट्रेडिंग रणनीति है। 
• इसका अनिवार्य रूप से मतलब यह है कि इस विशेष विकल्प रणनीति का उपयोग तब किया जा सकता है जब बाजार न तो ऊपर की ओर बढ़ रहा हो और न ही नीचे की ओर। 
• जबकि रणनीति नकारात्मक जोखिम को कम करती है, यह भी ऊपर की ओर एक टोपी लगाती है।
• आयरन कोंडोर रणनीति स्थापित करने के लिए, आपको 1 लॉट आउट ऑफ द मनी (OTM) पुट ऑप्शन और 1 लॉट आउट ऑफ द मनी (OTM) कॉल ऑप्शंस बेचने की जरूरत है, और पैसे में से 1 लॉट आगे खरीदना होगा (OTM) ) पुट ऑप्शन और 1 लॉट आउट ऑफ द मनी (OTM) कॉल ऑप्शन।