सुरक्षात्मक पुट को समझना

पिछले अध्याय में, हमने चर्चा की थी बेयर कॉल लैडर विकल्प रणनीति और देखा कि आप एक लाभदायक व्यापार स्थापित करने के लिए इसका उपयोग कैसे कर सकते हैं। हम इस अध्याय में भी इसी तरह का मार्ग अपनाने जा रहे हैं। हम आगामी खंड में जिस विकल्प रणनीति को विभाजित करने जा रहे हैं, उसे 'प्रोटेक्टिव पुट' के रूप में जाना जाता है। तो चलिए चलते हैं।

प्रोटेक्टिव पुट क्या है?

विवाहित पुट के रूप में भी जाना जाता है, सुरक्षात्मक पुट एक विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग आमतौर पर व्यापारियों द्वारा अपने जोखिम को कम करने के लिए किया जाता है। इसे समझना अत्यंत सरल है - और निष्पादित करना सरल है। रणनीति मुख्य रूप से उन व्यापारियों द्वारा उपयोग की जाती है जिनके पास बाजार पर तेजी का दृष्टिकोण है, लेकिन अभी भी बाजार से उनकी अपेक्षा के विरुद्ध आगे बढ़ने से सावधान हैं। इसलिए, नुकसान को कम करने के लिए, व्यापारी आमतौर पर निवेश जोखिम को कम करने के लिए सुरक्षात्मक पुट का उपयोग करते हैं।

एक सुरक्षात्मक पुट कैसे स्थापित करें?

आइए इस रणनीति को आगे बढ़ाने के लिए आपको जिन चरणों का पालन करना होगा, उन पर एक त्वरित नज़र डालें।

• एक सुरक्षात्मक पुट स्थापित करने के लिए आवश्यक शर्तों में से एक यह है कि आपको पहले किसी कंपनी के शेयरों का मालिक होना चाहिए। 
• और न केवल कोई कंपनी, बल्कि एक जिसके पास एक सक्रिय डेरिवेटिव खंड भी है। अन्यथा, रणनीति को निष्पादित करना संभव नहीं है।
• एक बार जब आप किसी कंपनी के शेयर खरीद लेते हैं, तो आपको स्टॉक का पुट ऑप्शन अनुबंध खरीदना होगा। 
• सुनिश्चित करें कि पुट ऑप्शन अनुबंध का लॉट साइज आपके स्वामित्व वाले शेयरों की कुल संख्या से मेल खाता है।

और बस! पुट ऑप्शन अनुबंध की खरीद के साथ, आपने सफलतापूर्वक एक सुरक्षात्मक पुट रणनीति स्थापित की है।

सुरक्षात्मक पुट कैसे काम करता है?

अब जब आप जानते हैं कि सुरक्षात्मक पुट रणनीति का उपयोग करके एक व्यापार कैसे स्थापित किया जाता है, तो यह वास्तव में कैसे काम करता है इसका एक संक्षिप्त अवलोकन है।

आइए इस अवधारणा को बेहतर ढंग से समझने के लिए एक उदाहरण लेते हैं। यहाँ कुछ धारणाएँ हैं जो हम बनाने जा रहे हैं।

• आपके पास बाजार पर एक तेजी का दृष्टिकोण है।
• उस दृष्टिकोण को ध्यान में रखते हुए, आपने अदानी एंटरप्राइजेज लिमिटेड के 1,000 शेयर रुपये में खरीदे हैं। 1,245 प्रति शेयर। 
• कुल पूंजी परिव्यय 12,45,000 (1,245 x 1,000 रुपये) तक आता है। 
• एक बुलिश आउटलुक होने के बावजूद, आप अपने आप को किसी भी संभावित डाउनसाइड्स से बचाना चाहेंगे जो बाजार में आपके लिए स्टोर हो सकता है। 
• और इसलिए, आपने सुरक्षात्मक पुट विकल्प रणनीति का उपयोग करके अपने निवेश को सुरक्षित रखने का निर्णय लिया है। 
• आप रुपये के स्ट्राइक मूल्य के बाद से ADANIENT MAY 1240 PE खरीदना चाहते हैं। 1,240 स्टॉक के खरीद मूल्य के सबसे करीब है (जो कि 1,245 रुपये है)।  
• इस स्टॉक के ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट का लॉट साइज 1,000/सेट है।
• अदानी एंटरप्राइजेज लिमिटेड के पुट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के लिए आपको जो प्रीमियम देना होगा, वह वर्तमान में रु 20 प्रति शेयर। 
• इसलिए, स्टॉक के एक लॉट ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स को खरीदने के लिए आपको जो कुल प्रीमियम देना होगा, वह रुपये  २०,००० (रु. २० x १,०००) तक आता है।।  
• पुट ऑप्शन अनुबंध की समाप्ति तिथि जिस पर हम विचार करने जा रहे हैं वह मई, 2021 होगी।

अब जब हमने सुरक्षात्मक पुट रणनीति के लिए मंच तैयार कर लिया है, तो आइए तीन अलग-अलग परिदृश्यों को लें और देखें कि क्या होगा।

परिदृश्य 1: शेयर की कीमत 1,230 रुपये तक गिरती है।

जब अदानी एंटरप्राइजेज लिमिटेड के शेयर की कीमत गिरकर रु। 1,230, यहाँ क्या होगा।

• चूंकि आप पहले से अदानी इंटरप्राइजेज लिमिटेड के शेयर हैं, तो आप का नुकसान 15 रुपये  प्रति शेयर (1,245 रुपये - 1,230 रुपये)  होगा।, जो 15,000 (रु. 15 x 1,000) रुपये तक आता है ।  
• हालाँकि, जैसा कि आप एक पुट विकल्प रखते हैं, अनुबंध के लिए प्रीमियम 35 रुपये प्रति शेयर तक बढ़ जाएगा। । 
• यह आपको 15 रुपये प्रति शेयर (रु. 35 - रु. 20) का लाभ मिलेगा। , जो रु. 15,000 (रु. 15 x 1,000)। 
• चूंकि पुट ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट से होने वाले लाभ ने आपके निवेश पर होने वाले नुकसान को सेट कर दिया है, आपने मूल रूप से रणनीति का उपयोग करके नो-प्रॉफिट, नो-लॉस परिदृश्य बनाया है।

परिदृश्य 2: शेयर की कीमत  1,265 रुपये तक बढ़ जाती है। 

वैकल्पिक रूप से, आइए एक नजर डालते हैं कि अगर शेयर की कीमत 1,265 रुपये तक बढ़ जाती है तो क्या होगा।, आपकी अपेक्षाओं के अनुरूप।

• आपने जो अडानी एंटरप्राइज लिमिटेड में इन्वेस्टमेंट किया था उससे आपने लाभ कमाया है जो की रु. 20 प्रति शेयर (1265-1245) है , जो रु. 20,000 (20 x 1,000) तक आ सकता है। 
• साथ ही आपके पुट ऑप्शन से पैसे की कमी होने लगेगी। मान लीजिए कि अनुबंध का प्रीमियम घटकर रु. 10 प्रति शेयर। 
• इससे आपको रुपये  10 प्रति शेयर (20 रुपये - 10 रुपये) का नुकसान होगा, जो रुपये 20,000 (रु. 20 x 2,000)तक आता है । 
• इस सब के अंत में, आप रु. 10,000(रु. 20,000 - रु. 10,000) के टोटल लाभ के रुपये के साथ छोड़ देते है, जो इस ट्रेड का रिजल्ट है  । 

परिदृश्य 3: शेयर की कीमत 1,245 रुपये पर रहती है। 

यदि शेयर की कीमत  1,245 रुपये पर समान रहती है।, यहाँ क्या होने की संभावना है।

• आपका स्टॉक निवेश नो-प्रॉफिट, नो-लॉस परिदृश्य की ओर ले जाएगा।
• हालांकि, आपके पुट ऑप्शन से पैसे की कमी होने लगेगी। 
• समय क्षय कारक के कारण पुट ऑप्शन अनुबंध के लिए प्रीमियम में धीरे-धीरे कमी आने की संभावना है। 
• मान लेते हैं कि प्रीमियम घटकर रु. 17 प्रति शेयर, आपसाथ समाप्त होंगे मामूली नुकसान के रुपये के। ३,००० [(रु. २० - रु. १७) x १,०००]।

यद्यपि आप इस परिदृश्य में मामूली नुकसान के साथ समाप्त होते हैं, सुरक्षात्मक पुट विकल्प रणनीति अंततः केवल आपके नकारात्मक पक्ष को कम करने और सीमित करने में मदद करती है।

रैपिंग अप

जैसा कि आप उपरोक्त परिदृश्यों से देख सकते हैं, एक सावधानी से रखी गई सुरक्षात्मक पुट ऑप्शन रणनीति आपको प्रतिकूल बाजार आंदोलनों के कारण होने वाले नुकसान से एक मजबूत सुरक्षा प्रदान करती है। चूंकि यह रणनीति काफी हद तक नुकसान को सीमित कर सकती है, इसलिए यह व्यापारियों के बीच काफी लोकप्रिय है।

एक त्वरित पुनर्कथन

• सुरक्षात्मक पुट को विवाहित पुट भी कहा जाता है।
• यह एक विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग व्यापारियों द्वारा अपने जोखिम को हेज करने के लिए किया जाता है।
• रणनीति मुख्य रूप से उन व्यापारियों द्वारा उपयोग की जाती है जिनके पास बाजार पर तेजी का दृष्टिकोण है, लेकिन अभी भी बाजार से उनकी अपेक्षा के विरुद्ध आगे बढ़ने से सावधान हैं। इसलिए, नुकसान को कम करने के लिए, व्यापारी आमतौर पर निवेश जोखिम को कम करने के लिए सुरक्षात्मक पुट का उपयोग करते हैं। 
• एक सुरक्षात्मक पुट स्थापित करने के लिए एक शर्त यह है कि आपको पहले उस कंपनी के शेयरों के मालिक होने की आवश्यकता है जिसके डेरिवेटिव का आप उपयोग करना चाहते हैं। 
• एक बार जब आप कंपनी के शेयर खरीद लेते हैं, तो आपको स्टॉक का पुट ऑप्शन अनुबंध खरीदना होगा। 
• सुनिश्चित करें कि पुट ऑप्शन अनुबंध का लॉट साइज आपके स्वामित्व वाले शेयरों की कुल संख्या से मेल खाता है।